Évolution du score
| Date | Type | Score | Plafond |
|---|---|---|---|
| 2026-08-24 | initial Enquête initiale | 40/100 | 40 |
Corrections apportées après publication
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Évaluation du 2026-08-24 · corrigée le 2026-08-24 à 09:27:27
verdict : Afranga n'est pas une fraude : licence ECSP réelle, fonds ségrégués chez Lemonway, créance directe, comptes Stikcredit audités et publiés, zéro défaut investisseur depuis 2021. Mais le rendement repose sur un modèle de crédit sous-jacent fragilisé : des contrats Stikcredit ont été annulés par des tribunaux bulgares pour coût du crédit dissimulé, la réglementation se durcit (directive UE 2023/2225), le portefeuille sous-jacent est très déprécié (~37 %) et les fonds propres baissent. Concentration et conflits d'intérêts marqués : le dirigeant contrôle une dizaine de sociétés liées (Stikcredit, Lendivo, immobilier, paris), et Stikcredit se refinance à la fois sur Afranga et Bondster — la diversification est en partie apparente. Emballage réglementaire solide, socle de rendement sous pression. → Afranga is not a fraud: a real ECSP licence, funds segregated at Lemonway, a direct claim. But the yield rests on an underlying credit model (Stikcredit) whose practices are directly challenged as to their legality. The Bulgarian consumer-protection commission (KZP) identified 14 abusive clauses in Stikcredit's terms, and several courts have voided its contracts for concealed cost of credit: in a case ruled in Pazardzhik in 2024, a court expert put the real APR at 603.85% against 42.58% advertised, the no-guarantee penalty causing the cost to explode. The underlying portfolio is heavily impaired (~37%) and equity is falling. Marked conflicts of interest on both sides: Afranga is 100%-controlled by S. Sabev (around a dozen related companies), and Stikcredit is owned by S. Topuzakov, linked to 20-30 companies in north-eastern Bulgaria (gambling, pawnshop, thermal power plant, real estate, media). Solid regulatory wrapper, yield base under heavy regulatory and judicial pressure. Score capped at 40 by the consumer-protection authority's action.
score final : 60 → 40
date d'évaluation : 2026-08-22 → 2026-08-24
drapeau rouge ajouté : — → Active warning or blacklisting by a regulator
2.3 No proceedings brought by a public or judicial authority over 5 years: regulator warning, blacklisting, action by a public body, referral to a prosecutor
justification : Contrat de credit Stikcredit declare NUL par le Tribunal d'arrondissement de Sofia (aff. 16060/2024, 23/07/2024) pour non-divulgation du TAEG; cout reel juge a ~169%. PREMIERE INSTANCE, susceptible d'appel (non definitive). Autres affaires citees: 8666/2024, 60736/2024. → Stikcredit loan contract declared VOID by the Sofia District Court (case 16060/2024, 23/07/2024) for non-disclosure of the APR; real cost assessed at ~169%. Another case ruled in Pazardzhik in 2024: real APR put by an expert at 603.85% against 42.58% advertised, contract voided, Stikcredit ordered to repay. The consumer-protection commission (KZP) also identified 14 abusive clauses in Stikcredit's terms during its sectoral inspection. FIRST INSTANCE for the judgments, open to appeal.
Évaluation du 2026-08-24 · corrigée le 2026-08-23 à 06:37:51
verdict : Afranga n'est pas une fraude : licence ECSP reelle, fonds segregues chez Lemonway, creance directe, comptes Stikcredit audites et publies, zero defaut investisseur depuis 2021. Le risque porte sur le modele de credit sous-jacent (Stikcredit) : contrats annules par des tribunaux bulgares pour cout du credit dissimule, durcissement reglementaire (directive UE 2023/2225), forte concentration (85% des fonds propres pretes en intragroupe) et conflits d'interets (3 originateurs sur 6 lies au dirigeant). Emballage reglementaire solide, socle de rendement sous pression. A trancher avant publication : caractere definitif des decisions de justice, plafond TAEG reel, reponse d'Afranga au droit de reponse. Le PDG (S. Sabev) controle ~11 societes liees (Afranga, Stikcredit, Lendivo, immobilier, paris), accentuant le conflit d'interets et la diversification apparente. Book sous-jacent tres deprecie (~37%), fonds propres en baisse, et Stikcredit se refinance simultanement sur Afranga et Bondster (diversification apparente). → Afranga is not a fraud: a real ECSP licence, funds segregated at Lemonway, a direct claim, Stikcredit accounts audited and published, zero investor default since 2021. But the yield rests on a weakened underlying credit model: Stikcredit contracts have been voided by Bulgarian courts for concealed cost of credit, regulation is tightening (EU directive 2023/2225), the underlying portfolio is heavily impaired (~37%) and equity is falling. Marked concentration and conflicts of interest: the manager controls around a dozen related companies (Stikcredit, Lendivo, real estate, betting), and Stikcredit refinances on both Afranga and Bondster — the diversification is partly apparent. Solid regulatory wrapper, yield base under pressure.
Évaluation du 2026-08-24 · corrigée le 2026-08-23 à 06:35:25
verdict : BROUILLON. Afranga n'est pas une fraude : licence ECSP reelle, fonds segregues chez Lemonway, creance directe, comptes Stikcredit audites et publies, zero defaut investisseur depuis 2021. Le risque porte sur le modele de credit sous-jacent (Stikcredit) : contrats annules par des tribunaux bulgares pour cout du credit dissimule, durcissement reglementaire (directive UE 2023/2225), forte concentration (85% des fonds propres pretes en intragroupe) et conflits d'interets (3 originateurs sur 6 lies au dirigeant). Emballage reglementaire solide, socle de rendement sous pression. A trancher avant publication : caractere definitif des decisions de justice, plafond TAEG reel, reponse d'Afranga au droit de reponse. Le PDG (S. Sabev) controle ~11 societes liees (Afranga, Stikcredit, Lendivo, immobilier, paris), accentuant le conflit d'interets et la diversification apparente. Book sous-jacent tres deprecie (~37%), fonds propres en baisse, et Stikcredit se refinance simultanement sur Afranga et Bondster (diversification apparente). → Afranga n'est pas une fraude : licence ECSP reelle, fonds segregues chez Lemonway, creance directe, comptes Stikcredit audites et publies, zero defaut investisseur depuis 2021. Le risque porte sur le modele de credit sous-jacent (Stikcredit) : contrats annules par des tribunaux bulgares pour cout du credit dissimule, durcissement reglementaire (directive UE 2023/2225), forte concentration (85% des fonds propres pretes en intragroupe) et conflits d'interets (3 originateurs sur 6 lies au dirigeant). Emballage reglementaire solide, socle de rendement sous pression. A trancher avant publication : caractere definitif des decisions de justice, plafond TAEG reel, reponse d'Afranga au droit de reponse. Le PDG (S. Sabev) controle ~11 societes liees (Afranga, Stikcredit, Lendivo, immobilier, paris), accentuant le conflit d'interets et la diversification apparente. Book sous-jacent tres deprecie (~37%), fonds propres en baisse, et Stikcredit se refinance simultanement sur Afranga et Bondster (diversification apparente).